В ходе очередных санкционных мер против России, 27 февраля была произведена заморозка активов Центробанка РФ. Не будет преувеличением сказать, что такой серьёзный шаг поразил многих. Подобные прецеденты случались, но с гораздо менее значительными игроками мирового рынка, нежели Россия. Решение было принято Евросоюзом и партнёрами соответственно, огласила решение Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен. Скольких денег лишилась Россия? Сможет ли она когда-нибудь их использовать, и, если сможет, то когда? Что на этот счёт говорит нам мировая история и как страдает кредит доверия к международным фондам — давайте разбираться.
Почему деньги хранятся за границей?
— Во-первых, чтобы не обесценились. Деньги со временем имеют свойство терять в цене, а, вложившись в ценные бумаги, существует шанс защитить их от инфляции.
— Во — вторых, деньги на депозитах — это мобильно и удобно., их можно быстро перевести на иные счета в случае необходимости. С наличными средствами, например, так не получится.
Также деньги в иностранной валюте дают возможность помогать банкам погашать их задолженности в чрезвычайной ситуации, если те имеют обязанности в Евровалюте.
В экономической истории действительно уже случались подобные инциденты. Например, первый крупный случай заморозки активов страны – революция в Иране 1979 года, в ходе которой дипломаты США были взяты в плен. Мировым сообществом этот шаг был воспринят как явный выпад в сторону США и всей европейской системы. Против Ирана применялся мощный санкционный пакет, в том числе и первая в истории заморозка активов Центробанка. Совсем скоро ситуация с заложниками была урегулирована, всего через два года активы в эквиваленте ~$2млрд были возвращены в пользование Ирану.
По ряду официальных источников международные “потерянные” резервы Центробанка Российской Федерации составляли от $300 млрд до $400 млрд. Среди них: активы в разных валютах, а также золото.
Точная статистика от Центробанка в момент на 30 июня:
- $153 миллиарда —наличными в других странах на депозитах;
- $31 миллиард — в Международном Валютном Фонде.
- $132 миллиарда — золото, находящееся в России;
- $311 миллиардов — ценные бумаги;
12% золотовалютных запасов ЦБ РФ (эквивалент $76 млрд) в 2021 году было размещено в китайских юанях. Но заметим, что Китай не принимал санкций в отношении ЦБ РФ.
Финансовое положение вокруг РФ оказалась неутешительным. Без доступа к значительной части своих золотовалютных резервов мобильность в экономическом плане значительно уменьшена. В ситуации, когда часть финансов заморожена, ЦБ страны гораздо труднее проводить различные манипуляции с ресурсами, например, интервенцию. Впервые с 2014 года ЦБ РФ начало продажу валюты из резервов в рамках поддержания курса рубля.
Таким образом кажется, что мировой гегемон в лице западного альянса может в любой момент безапелляционно свернуть любые активы, до которых доберётся, не подводя под это никакой строгой юридической базы, тем самым манипулировать, давить на решение других стран в конкретных политических вопросах.
Однако, всё не так просто: заморозка иностранных счетов, особенно если говорить про крупный российский кейс, влечёт ряд проблем для позиции самого доллара. Если говорить простым языком, исключительный статус доллара для мировой экономики, который был закреплён в ходе Бреттон-Вудской конференции, основывается ключевым образом на том, что США гарантирует защиту резервов, хранящихся в долларах.
Подобные России кейсы ставят под удар сам статус и репутацию, все нерушимые принципы и Бреттон-Вудского соглашения, и вопрос о ценности доллара.
На данный момент, например, Китай держит примерно треть своих накоплений из общей суммы в $3,2 трлн только в американских гособлигациях. Также $2трлн содержатся в так называемых суверенных фондах (суверенный фонд — это фонд, который был создан с целью наращивания денежных ресурсов, а не их удержания)
Резервы ОАЭ -100млрд, Саудовской Аравии – 1.5 триллиона, у Кувейта -1 триллион, Индия – 600 млрд. И это далеко не весь список крупных стран, держащих свои запасы в долларах.
Глядя, как без чётких юридических оснований счета других государств замораживаются, статус Доллара в глазах мирового сообщества будет становиться всё более шатким, тем самым, теряя в цене. Америка и Германия на данный момент правда столкнулись с уникально высокими темпами инфляции. В США такого не было с начала 80ых, в Германии — со времён ФРГ. Если (или вдруг) держатели американских гособлигаций и банковских депозитов начнут от них избавляться, на рынок в теории могут вылиться сотни миллиардов, если не триллионы долларов.
Будут ли страны и дальше направлять свои инвестиции в долларовые активы при довольно шаткой и неспокойной конъюнктуре — вопрос времени.
Вернёт ли себе Россия эти “замороженные” деньги? Предполагаемый ответ — вероятно, когда-нибудь она вернёт контроль над большей её частью. Когда это будет — сказать трудно. Исторические примеры говорят нам о том, что возвращены они могут быть только в случае веских, глобальных перемен с обоих сторон конфликта, как и в экономическом, так и политическом планах. Крупная сделка, смена правящих сил одной из сторон – всё это возможные способы урегулирования данной ситуации.