Прямые инвестиции (ПИ) из России на Кипр впервые за всю историю наблюдений показали отрицательные годовые значения, как видно из статистики ЦБ. В 2020 г. этот показатель достиг почти минус $1,5 млрд. При этом за последние пять лет размер ПИ в республику колебался от $9 млрд до $20 млрд. В 2019 г. он составил $14,4 млрд. Фактически это свидетельствовало об избавлении от кипрского имущества российскими резидентами.
ЦБ рассчитывает размер ПИ как разницу между покупкой (вкладом) и продажей финансовых активов – долей в уставном капитале, облигаций и т. д. Потоки капитала в виде дивидендов и процентов по займам в показателе ПИ не отражаются. Представитель Банка России сообщил, что регулятор не проводит оценку и анализ исходящих ПИ, а только занимается сбором статистики.
Кипр – одна из наиболее популярных у российского бизнеса юрисдикций для налоговой оптимизации. В 2018 г. на Кипр, по оценке Минфина, было выведено более 1,4 трлн руб., а в 2019 г. – свыше 1,9 трлн руб. Кипр – первая страна в списке юрисдикций, с которыми Россия начала пересмотр соглашения об избежании двойного налогообложения (СИДН) в сторону ужесточения. Российское финансовое ведомство сделало анонс нового СИДН с республикой 10 августа. Сложные переговоры предшествовали его одобрению обеими странами. Ровно за неделю до этого министерство озвучило свои планы по разрыву действующих договоренностей, потому что республика не согласилась с российским предложением. По итогу компромисса удалось достигнуть. Исходя из условий договора, ставка налога у источника с 2021 г. повышается до 15%. По предыдущему СИДН у бизнеса была возможность оптимизации уровня платежей до 5%, а в ряде случаев и до 0%.
Но представитель Минфина сказал, что сопоставлять падение ПИ с пересмотром СИДН без анализа прочих факторов не стоит. По его словам, пересмотр таких соглашений повлияет на структурирование денежных потоков в виде дивидендов и процентов, но давать оценку этому влиянию рано. Решение о пересмотре соглашений было направлено на недопущение вывода значительных финансовых ресурсов российского происхождения с территории страны с применением пониженных налоговых ставок, напомнил собеседник.
Резидент Кипра по крайней мере один год владеет не менее чем 15% в российском предприятии и при этом является публичной компанией, акции которой котируются на бирже (15% находится в свободном обращении). В таком случае акционер бизнеса в России внесёт в бюджет не более 5% и по дивидендам и по процентам по долгу. Эти деньги получают центральные банки, правительства, пенсионные фонды и страховые учреждения. Для них устанавливается ставка на дивиденды на уровне не выше 5%. Налог на проценты по займам уплачивается только в той стране, куда переводятся средства. Например, в случае перечисления денег из России на Кипр, российскому бюджету ничего не достанется. А если проценты по займам перечисляются банкам или по корпоративным либо государственным облигациям (при условии, что бумаги котируются на бирже), тогда налог получают исключительно в той юрисдикции, где зарегистрирован получатель финансовых потоков.
Эксперты видят в этом прямую связь между оттоком ПИ с Кипра и налоговыми изменениями. Похожее станет и с прочими юрисдикциями, говорит управляющий директор по макроэкономическому анализу и прогнозированию агентства «Эксперт РА» Антон Табах.
СИДН с Кипром стало базовым при переговорах с другими юрисдикциями. Россией также было пересмотрено соглашение с Мальтой, согласованы изменения с Люксембургом (вступят в действие с 2022 г.), ведутся переговоры с Нидерландами и планируется их проведение с рядом других государств. Суммы прямых инвестиций из России на Мальту незначительны и составляют всего несколько миллионов долларов ежегодно. Показатель ПИ в Люксембург в прошлом году насчитывал $600 млн, что на $130 млн меньше, чем в 2019 г. Величина ПИ в Нидерланды также была отрицательной и составила минус $6,5 млрд. Суммы ПИ в эту страну постоянно меняются: в 2019 г. показатель был околонулевым, в 2018 г. составил $3 млрд, в 2017 г. был отрицательным (минус $8 млрд).
Деофшоризация должна в целом иметь вид снижающихся внешних активов, в том числе в форме ПИ, утверждает директор группы суверенных рейтингов и макроэкономического анализа АКРА Дмитрий Куликов. «В последнее время мы, безусловно, наблюдаем отток российского бизнеса из зарубежных юрисдикций», – резюмировал партнер КПМГ в России и СНГ Александр Токарев. Однако часть бизнеса по-прежнему использует иностранные компании, когда выгоды от этого перевешивают риски и затраты от переезда, уточнил эксперт.
Структурирование бизнеса через зарубежные юрисдикции налоговой эффективности более не приносит, а затраты на поддержание иностранных структур существенные, отметил Токарев. Помимо этого, присутствие в структуре холдинга иностранных организаций может принести дополнительные налоговые риски – например, признания их налоговыми резидентами РФ, если управление осуществляется из России, добавил Токарев. Часть российских групп решили устранить зарубежный элемент – часть просто ликвидировали иностранные компании, другие переехали в Россию (признали российское налоговое резидентство или редомицилировались в специальных административных районах), подытожил эксперт.
Директор департамента налогов и права Deloitte в России и СНГ Олег Трошин решил поспорить. По его словам, хоть давно и наблюдается тенденция к изменению принципов владения российским бизнесом с холдинговыми компаниями на Кипре, Мальте, в Люксембурге и Нидерландах, но утверждать, что стартовал интенсивный выход из этих юрисдикций, не совсем корректно. Он добавил, что у бизнеса на рассмотрении различные сценарии, во многом зависящие от конкретных структур владения и активов. Россия, как страна резидентства, для большинства сейчас выглядит одним из приоритетных решений, но далеко не для всех. Многим приходится сталкиваться с проблемами во время переезда в Россию из-за законодательных ограничений в зарубежных странах. К примеру, право Нидерландов не позволяет локальным компаниям напрямую редомицилироваться в РФ, добавил Трошин. Бизнес вынужден переезжать в Россию транзитом через другие европейские страны. Это трудный и обременительный процесс, предположил эксперт.
